La guerre commerciale américaine bouleverse les cours des tourteaux de soja

Les annonces de Donald Trump sur la liste des pays concernés par les droits de douane américains font chavirer les marchés financiers. Les tourteaux européens ne seront pas épargnés par ces effets d’annonce. D’une part, le renforcement de la parité de l'euro par rapport au dollar favorisera les importations sur le continent, dont les tourteaux de soja. D’autre part, la carte du commerce mondial des matières premières pourrait être redessinée.

En effet, les débouchés américains maintenant menacés pourraient être substitués en ce qui concerne les tourteaux par les offres sud-américaines. Les acheteurs se concentreront sur deux principales sources d’approvisionnement en l’occurrence le Brésil et l’Argentine. Pour l’instant entraîné par le repli de la graine de soja américaine, le tourteau de soja délivré Montoir se replie juste sous les 360 €/t, revenant sur son plus bas de campagne, après avoir cédé 4 €/t sur la semaine.

À plus long terme, les importations européennes se retrouveront confrontées à la mise en application le 1er janvier 2026 de la loi anti-déforestation qui pourrait être un frein supplémentaire aux approvisionnements. Le soja brésilien est particulièrement ciblé par cette mesure, ce qui limiterait les possibilités pour les acheteurs. Avant cela, la fermeté actuelle du marché des huiles végétales améliore les marges de trituration des industriels. Cette situation les incite donc à accélérer la dynamique comme le témoigne l’activité au Brésil ou en Europe. Ainsi, la production de tourteaux valorisée comme coproduit augmente significativement.